照明人

 上海亚光照明 LED 2013展会
当前位置:首页>新闻资讯>企业动态>正文
三安光电LED路灯收入低于预期 存坏账风险
[2012/10/31 0:00:00]   来源:国金证券    编辑:zhaomingr   评论0
摘要:三安光电发布2012年三季报:实现营业收入23.5亿元,同比增长101%;实现营业利润4.32 亿元,同比增长26%;归属于上市公司股东净利润6.67亿元,同比增长14%,对应EPS为0.46 元。......

  三安光电发布2012年三季报:实现营业收入23.5亿元,同比增长101%;实现营业利润4.32 亿元,同比增长26%;归属于上市公司股东净利润6.67亿元,同比增长14%,对应EPS为0.46 元。

  经营分析:

  营业收入保持快速增长,LED路灯确认低于预期:公司三季度实现销售收入9.8亿元,同比增长118%,环比增长14%,三季度销售进一步增长的主要原因是聚光光伏产品实现销售约2.3亿元,而LED芯片销售约为6.3亿元,基本保持稳定的增长,而LED路灯收入确认低于预期使得利润增速放缓。

  三季度毛利率大幅变动源于产品结构的变化,LED芯片毛利率稳定:公司三季度单季毛利率仅为18.8%,较上半年32.8%的毛利率大幅下滑14%,下滑主要源自于三季度产品销售结构的变化,其中高毛利率的LED路灯产品销售规模约为5000-6000万元左右,而负毛利的聚光光伏产品销售规模为2.3亿元,按照三季度的收入构成估算,LED芯片产品的毛利率维持在17%-18%的稳定水平,加上材料回收后的LED芯片业务毛利率控制在30%左右的正常水平。

  4季度收入增速将进一步提升:公司目前110台左右MOCVD设备稳定量产中。公司三季度LED路灯产品销售低于预期,而根据合同公司2012年约有6.4亿的路灯产品执行销售,同时50MW聚光光伏产品将在年内确认销售,因此我们预计公司4季度公司的收入确认将进一步提速。

  公司经营现金流有待改善:前三季度公司经营现金流为-2.27亿元,而应收账款和应收票据合计较年初增加了10.27亿,尽管6.7亿元为应收票据,但那时考虑到下游LED封装厂较为分散且竞争激烈,公司存在一定的坏账风险。

关键词: 三安光电  LED芯片  LED路灯  MOCVD  LED封装  
转载声明:本文转载自其他媒体,本网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本文仅作参考,请自行核实相关内容。
网友评论仅供网友表达个人看法,并不表明本网同意其观点或证实其描述。如果对本网的说明有问题可以联系我们
本文链接:http://zhaomingr.com/news/470.html
 
协办单位:   中国照明电器协分 中国照明学会 广州光亚法兰克展览有限公司 中国照明电器协分 中国照明学会 广州光亚法兰克展览有限公司
合作企业:   飞利浦 欧司朗 东芝 阳光照明 松下 上海亚明 晶元光电 明纬电源 首尔半导体 美的 英飞凌 聚积 新力光源 普罗斯
友情链接:   照明网址导航 室内设计新闻 照明工程社区 千家网 中国设计师网 慧聪灯饰 光电新闻网 照明中国网 中国LED网 中国装饰网

有奖反馈 如果您有更好的建议,欢迎反馈给我们!如果发现错误请把网址发给我们!