上：万元路灯真相
三安光电三大主营业务中，路灯最近几年在公司的主营利润构成中占比越来越大(图2)。2011年，三安光电近半数的主营利润来自路灯(图3)。
2010年以来，三安光电从芜湖、淮南、泉州和安溪等地政府手中，获得总计高达26.5亿元的路灯订单(表1)。
虽然在公告中三安光电称，大功率路灯为“公司设计并生产”的，但《证券市场周刊》调查发现，公司的路灯几乎都来自外购。
而且，三安光电提供给各地政府的LED路灯价格远高于市价，尤其是泉州、安溪，更是超出市价的3倍。
此外，三安光电与各地政府签订的路灯合同，不仅存在执行难的问题，还涉嫌违反政府采购相关法律。
LED路灯掮客
2011年11月末，行业权威研究机构——高工LED产业研究所(GLII)(下称“高工LED”)发布“2011中国LED路灯企业竞争力排名”，对LED路灯市场进行了详细调查，涉及国内186家LED路灯企业的生产和销售情况，以及超过50个城市LED路灯的安装情况。
这份排行榜前三名分别是江苏史福特、达进东方照明(00515.HK)、勤上光电。厦门信达(000701.SZ)旗下的厦门市信达光电科技有限公司(下称“信达光电”)排名第五。信达光电2011年营业收入2.6亿元。可是，当年路灯收入5.8亿元的三安光电却不在榜单之列。这是高工LED的纰漏，还是三安光电路灯收入另有隐情?
厦门信达2012年度第一期短债募集说明书提到：其子公司信达光电在执行由三安委托加工的订单，主要是芜湖6亿元市政LED路灯。截至2012年3月，信达光电已经执行了4.37亿元的订单金额。
据三安光电年报，芜湖住房和城乡建设委员会(下称“芜湖住建委”)2010年和2011年两年共采购3.71亿元路灯，三安光电2010年和2011年供应芜湖的路灯可能全部来自信达光电。
2011年，三安光电的全资子公司安徽三安光电、天津三安光电和厦门三安光电占据信达光电前五大客户中的三席，贡献其92%的营收。在厦门信达的2012年半年报中，也披露公司正在执行芜湖、淮南、泉州等地的路灯订单。这些城市与三安光电获得路灯订单的地方吻合。
2012年12月，《证券市场周刊》在福建安溪县调查时发现，安溪城区道路包括居民小区几乎全部更换LED路灯完毕，但多处路灯的铭牌显示的制造单位为信达光电。
据了解，安溪县LED路灯采购、安装与运营都由安信合同能源管理有限公司(下称“安信合同能源”)具体运作。其相关负责人向本刊透露，安溪全部的LED路灯来自信达光电。而三安光电应用科一位员工向记者坦言，公司未来会以自己名义生产应用产品。
多个证据表明：三安光电的LED路灯来自外购，并不是其宣称的自行“设计并生产”，三安光电在LED路灯业务中只起到从政府拿合同的“掮客”角色，贡献三安光电2011年近半数主营利润的路灯业务实际上是路灯贸易。
1.24万元一盏灯
外购来的路灯，卖得有多贵?
三安光电在芜湖和淮南两地政府采购合同公告中，对路灯采购单价未提及;在泉州和安溪的路灯采购合同公告中，公司称采购价为每瓦62元。
芜湖住建委一位官员向《证券市场周刊》透露，采购三安光电路灯的价格是每瓦46元。以此推算，按照合同采购型号，合每盏路灯(90-200瓦)4140-9200元。泉州和安溪按每瓦62元算，两地LED路灯(60-200瓦)约为3720-12400元/盏。
据本刊记者在上述四地的调查，各地合同中所谓“路灯”，并不包括路灯杆、线缆和施工安装等，采购价高达万元的LED路灯仅包括一个路灯灯头——而且，不是带太阳能电池板、蓄电池的太阳能路灯，只是普通的市电路灯。
在芜湖政府采购指定信息发布媒体芜湖市招标采购交易中心网(http://www.whzbb.com.cn/)上，本刊记者发现，许多道路的路灯灯杆、线缆、安装与调试是单独招标，招标公告注明LED路灯灯头由招标方提供。
